10月13日，国家统计局发布9月份全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。

数据显示，9月份，全国CPI居民消费价格同比上涨0.4%，涨幅比上月回落0.2个百分点。其中，城市上涨0.4%，农村上涨0.6%；食品价格上涨3.3%，非食品价格下降0.2%；消费品价格上涨0.5%，服务价格上涨0.2%。1至9月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.3%。

图片来源：国家统计局网站

《每日经济新闻》记者注意到，从同比看，自今年7月食品价格由上月下降2.1%转为持平，结束此前连续12个月的同比下降态势后，已连续两个月上涨且涨幅比上月均有扩大。9月份，食品价格上涨3.3%，涨幅比上月扩大0.5个百分点。食品中，鲜菜、猪肉和鲜果价格分别上涨22.9%、16.2%和6.7%，涨幅均有扩大，与此同时，牛肉、羊肉、鸡蛋、鸡和奶类价格降幅在1.9%—13.1%之间，降幅略有扩大。

食品价格同比涨幅扩大是支撑CPI保持上涨的主要动力

数据显示，9月份，全国CPI同比上涨0.4%，涨幅比上月回落0.2个百分点。其中，食品价格上涨3.3%，涨幅比上月扩大0.5个百分点；非食品价格由上月上涨0.2%转为下降0.2%，其中，能源价格下降3.5%，降幅比上月扩大2.5个百分点。

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东方金诚研究发展部执行总监冯琳接受《每日经济新闻》记者文字采访时表示，主要受出行等服务价格和能源价格快速下行影响，9月CPI同比涨幅比上个月回落0.2个百分点至0.4%，继续处于明显偏低水平，也略低于市场普遍预期。不过，当月蔬菜、水果等食品价格同比涨幅扩大，继续成为支撑CPI保持上涨的主要动力。

广开首席产业研究院资深研究员马泓接受《每日经济新闻》记者微信采访时表示，蔬菜价格因重点产区遭受持续降雨和局部高温天气影响，短期大幅上涨，大白菜价格同比涨幅超过四成。

数据显示，9月CPI环比持平，上月为上涨0.4%。其中，食品价格上涨0.8%，涨幅比上月回落2.6个百分点；非食品价格下降0.2%，降幅比上月收窄0.1个百分点。非食品中，暑期结束出行减少，飞机票、宾馆住宿和旅游价格分别下降14.8%、7.4%和6.3%；受新学期开学影响，教育服务价格上涨0.9%。

冯琳表示，当前物价水平偏低，一个重要原因是居民消费信心偏弱。展望10月，伴随上年同期CPI基数回落，加之“十一”长期消费需求释放，特别是一揽子增量政策出台会对居民消费有一定提振效应，前期对整体物价水平拖累较大的工业消费品价格跌幅有望收窄，预计10月CPI同比可能回升至0.6%左右。

冯琳指出：“我们预计，接下来财政政策将通过增发国债等方式筹集资金，对居民消费提供较大规模的补贴。需要指出的是，下一步决定CPI走势的最重要因素将是楼市何时企稳回暖，这对当前居民消费信心的影响最大。”

钢铁等对政策较为敏感的商品10月价格环比有望回正

数据显示，9月份，PPI环比下降0.6%，降幅比上月收窄0.1个百分点。生产资料价格下降0.8%，降幅比上月收窄0.2个百分点，其中采掘工业价格下降1.6%，原材料工业价格下降1.2%，加工工业价格下降0.6%。生活资料价格由持平转为下降0.1%，其中食品、一般日用品和耐用消费品价格均下降0.2%，衣着价格上涨0.2%。

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冯琳表示，受当月PPI环比延续下跌以及去年同期基数走高影响，9月PPI同比降幅较上月扩大1.0个百分点至-2.8%，降幅超出市场普遍预期。9月PPI环比延续较快下跌，主要受国际原油价格下行和国内有效需求不足导致工业品价格延续弱势影响。

中泰证券研究所政策组首席分析师杨畅接受《每日经济新闻》记者微信采访时表示，在生产资料中，采掘、原材料工业价格环比下降，加工工业价格跌幅收窄；在生活资料中，一般日用品与耐用消费品价格环比下降。从细分行业看，大多数行业环比下降；从产业链条来看，黑色冶炼、有色冶炼、发电企业的利润改善。

国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，从环比看，房地产市场仍处调整期，叠加部分地区遭遇强风雨天气，建材需求整体偏弱，非金属矿物制品业价格下降0.8%。受政策提振预期影响，9月下半月钢材需求显示恢复迹象，但全月黑色金属冶炼和压延加工业价格仍下降3.3%，降幅比上月收窄1.1个百分点。

展望后续，冯琳表示，9月下旬一揽子增量政策陆续出台，对工业品需求预期有所提振，这可在9月24日之后的铜、铝、钢铁等商品价格冲高中得到体现。考虑到后续还有一批增量政策在路上，加之各项政策举措将逐步落地生效，工业品价格上涨动能仍有望进一步恢复，尤其是钢铁、有色等对政策反映较为敏感的商品，10月价格环比有望回正。

马泓表示，国内推出强有力宏观刺激政策，将加快基础设施投资步伐，改善个人消费和企业投资信心，推动新兴产业提速发展，帮助包括房地产业在内的传统产业降低衰退风险。预计四季度CPI可能小幅上涨，PPI同比下行压力减弱，价格剪刀差（CPI-PPI）有望重新自高位向下收敛。考虑到欧美央行货币政策转向降息周期，外需不足的问题可能会在四季度有所改善，全球大宗商品及航运价格可能回升。