央行发布官方消息，2022年5月20日开始，人民银行将下调对金融机构外汇的存款准备金率下调，外汇存款准备金率从9%下降到8%，下调幅度为百分之一。

存款准备金率下调，那么在央行存储的准备金就可以减少，放贷的资金就更多，贷款利率也会随之降低。所以在通货紧缩的条件下，央行会通过降低存款利率来刺激贷款，从而进一步刺激经济增长。央行这一次举动也是为了应对美元加息，人民币贬值的现状所采取的应对措施。

一、美元指数持续走强，疯狂收割财富

从2022年的3月份开始，美联储就开始蠢蠢欲动。美联储在近两个月内就有加息50BP的举动，很可能在未来会对资产负债表进行一定的收缩。在2022年4月12日，美联储资产负债表的总额提升到了8.965亿万美元。实际上，缩表行为大概率是美联储为了冲抵未来阶段加息对远期利率的影响。

一个国家或地区的银行如果增加了存贷款的利息，那么国内市场上的货币量肯定会减少。同理，美元加息之后，意味着美国本土的美元供应量会大大减少，这时美元将会升值。

目前离岸人民币兑美元的汇率已经跌破了6.6大关而人民币对于美元的汇率也到达了6.55，这个数据是自2018年6月以来的最新记录。

在外汇多元化的今天，美联储加息所影响的并不只是中国美元外汇储备的国家，包括澳大利亚、加拿大、韩国在内的国家都会受到相应的冲击。可以毫不夸张地说，美联储加息，美元升值背后隐藏的真相是美国在对全世界范围的财富进行疯狂收割，各个有美元外汇储备的国家和地区也得不因此作出相应经济政策调整措施。

二、人民币贬值，央行出手

为什么美联储的加息操作会使得人民币贬值？这其中的道理其实很简单，美联储加息就意味着美元升值，和之前的兑换比率相比，美元在现阶段可以兑换为更多数量的人民币，人民币就会贬值。事实上美联储的加息操作是货币紧缩的信号，在很大程度上将控制着热钱借贷，从而产生新的金融泡沫产生。

按照这个逻辑，大批量的资金会经过不同的渠道从中国流出，很可能使得中国央行在货币政策上遭遇流动性紧缺的境况。为了维持国内经济社会的稳定，央行终于出手。

根据央行发布的官方内容，2022年5月20日开始，人民银行将下调对金融机构外汇的存款准备金率下调，外汇存款准备金率从9%下降到8%，下调幅度为百分之一。

如果按照现行的9%外汇存款准备金率来计算，各个银行在吸收到100万美元外汇的同时，必须按照规定拿出9%，也就是9万美元给人民银行。降低外汇准备金率的操作实际上就是减少了各银行需要上交给人民银行的外汇保证金。

这次下降了一个百分点，国内市场上美元的供给量就会大大增加，人们对于美元的需求被满足之后，人民币的汇率也就会相应提升。所以说降低外汇准备金率，往往是一个国家或地区面对本币贬值的一项有效货币措施。

三、对国内百姓有影响吗？

其实美联储加息，美元升值，人民币贬值这样的现象在国际市场上的影响尤为强烈，在日常国内老百姓的生活中却是泛不起波澜的。美元升值对人民币形成的压力主要还是集中在外贸进口生意的行业中，他们这些行业因为对国际市场的波动较为敏感，往往会出现大幅度的业绩变动。

同时伴随人民币贬值而来的，是外币理财产品的关注度升高。近期很多外币理财产品的收益率都逐渐飙升。招商银行广州分行私人银行投资顾问王翠华认为，外币理财产品的收益率主要还是受到外币利率走势影响。因此如果手中持有外汇理财产品的投资者应该适当关注消息，及时将自己的投资产品组合进行相应调整。

各大银行的理财分析师也建议，没有使用外汇需求，那还是建议朋友们不要持有外币理财。有外汇实际需要，可以合理持有外币，并选择机会购买外币理财，合理规划消费和收益。

除此之外，人民币贬值带来的还有海外产品的集体涨价。对于使用外币信用卡消费的国人来说，使用信用卡海淘成本也会增加。

从客观来说，人民币贬值和升值对普通老百姓影响并不大。为老百姓生活的是国家层面的整个经济体系中，外围发生的经济影响变动，往往不会对圈内的人民生活造成影响。无需管人民币贬值还是升值，对于我们普通老百姓来说，不做外贸、不进口产品基本是没有影响的。

结语

美联储加息的操作已经不是第一次发生了，而这次加息时的美元升值影响的将是全国范围内大批量的国家和地区。我国央行将外汇存款准备金率下调一个百分点，也是为了更好地维持国内经济的秩序。

老百姓对人民币贬值也无需太过紧张，人民币如今在国际上的地位日趋提升，相信在多元化的国际上，人民币也会有更好的发展前景。

大家对美联储加息，人民币贬值还有什么看法？欢迎在评论区留言讨论。

华夏时报记者 胡金华 上海报道

进入2024年初，银行理财市场上个人又拥有了五万美元购汇额度，不过与2023年出现的购汇潮相比，今年年初的银行理财市场上变得静悄悄。

“开年就来换汇的客户少了很多。去年因为人民币贬值，为了获得更大的收益，很多大客户都纷纷用足了全家的换汇额度存了美元定期，人民币贬值加上一年期高收益使得美元存款两头获益。但是今年美联储降息信号明显加大，而且市场上对于人民币也有升值预期，再一味地换美元存短期定存，不一定能获得去年一样高的收益。”1月17日，上海一家股份制银行资深客户经理王蔼然告诉《华夏时报》记者。

而值得关注的是，此前本报记者曾报道过的外资银行一年期5%利率美元存款产品也悄然下架。1月18日，记者查询该外资银行美元定期存款，只有两款6个月年化利率5.2%左右（1万美元起投）的产品，且需要提前手机预约，折算下来年化只有2.6%左右。此举被理财市场视为银行应对美元降息预期的提前对冲。

高息美元存款消失背后

“我们一年期美元4.9年化率已经没有了，因为我们的外币利率是对标海外市场，美元已经暂停两次加息，今年美联储降息将是大概率事件，只是降息时间点还不明确，因此如果一年期利率还维持在这么高的位置，我们银行也会有多付息的成本压力。”上述外资行客户经理刘芸（化名）告诉本报记者。

记者查询多家国有大行、股份制商业银行以及外资银行手机APP发布的美元存款利率发现，其中的差异巨大，无论是国有大行还是股份制商业银行虽然有一年期的美元存款，但是都利率极低，只在0.2%—2.8%之间；而极少数的外资银行有半年期高息美元产品，但是门槛较高，都要1万美元起，即使有些客户想要存1万美元的高息定存，也无法操作，页面显示代客专享。

“我们不设存款门槛，在这个利率区间也是根据个人美元存款金额的多少来定的，比如金额在1万美元之下，可能利率不到1%；如果达到3万美元、5万美元甚至更高存款金额，则利率会相应提高。”对此，前述股份制商业银行客户经理受访时表示。

而该外资行电话客服人员则向记者介绍，代客专项是针对该行代发工资的客户群体，还有13个月的美元存款，利率还比较高，达到5.1%，但是客户群大比例缩减；而针对普通开户客户则利率已经从之前的4.9%降到目前的4.5%。

记者也了解到，事实上美元降息在2024年只是时间问题，而与海外银行同步的国内外资银行已经在存款利率端显现。

根据美联储最新一期于2023年12月13日结束的为期两天的货币政策会议纪要显示，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变；而到了今年1月初，更多的海内外机构均预测，最早3月开启降息通道，报收估计降息两次，最乐观估计年内美元将降息4次。

1月3日，瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛在2024年中国首席经济学家论坛年会上就分析，预计美联储将自3月份开始降息，人民币对美元会略有升值。

1月13日，粤开证券首席经济学家罗志恒在2024中国首席经济学家论坛上预计，美联储将于2024年三季度开始降息，年内共降息四次，合计100bp，将政策利率降至4.25%—4.5%的区间。

“美元降息无疑会影响全球乃至国内银行理财市场客户购汇和做定存的时间表。”1月18日，香港一家家族办公室投资理财副总监罗媛受访时分析。

今年外汇理财难度或加大

在罗媛看来，今年客户如果以投资为目的做外汇存款，不会像去年那样容易，会面临美元降息和人民币升值的风险。

“2023年，人民币汇率走势一波三折，先后经历了升值——走贬——企稳回升三个阶段，即期人民币兑美元汇率在6.68—7.35区间宽幅震荡。展望2024年，随着我国各项政策举措不断发挥效应，经济运行持续回升向好，人民币资产将持续具有吸引力，叠加美元指数走势趋弱，人民币料将平稳运行并有所回升，人民币兑美元汇率回到7以内将是大概率事件。因此，在年初就进行换汇肯定不合算；但是反过来说，如果等到美联储降息确定，那么美元降息同样会降低后续换汇做定存的收益。”罗媛指出。

罗媛也进一步表示，以一年期的定存5万美元（或等额人民币来测算），不考虑其他因素，从利率端比较美元利率要高出近3个百分点；而如果年内汇率能够上涨3%即从7.1左右上涨到6.9附近，事实上这一年的美元定存从投资角度来说也等于相互抵消。

“目前，美元理财产品多以固收类产品居多，通常也会配置一定比例的美元存款，平均业绩比较基准在4.5%以上，高于人民币固收类理财产品。不过随着国内银行均下调美元存款利率，投资者对外币存款理财的配置需求将随之下降，外币理财产品投资需要额外关注汇率风险。在目前美元相对走强的情况下，投资者更需慎重考虑大规模兑换外币进行投资理财可能带来的汇兑损失。”对此，融360数字科技研究院分析师刘银平指出。

本期编辑：李云鹏

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5月21日，离岸、在岸人民币兑美元双双下跌，离岸人民币兑美元跌破6.38关口，日内跌150点。在岸人民币兑美元跌破6.39关口，日内跌150点。美元指数自4月中旬以来累计上涨5.4%，为2015年11月来最大涨幅。

离岸人民币兑美元

在岸人民币兑美元

这已经是连续好几个交易日人民币对美元汇率下跌了，现在很多人都会关心，人民币兑美元这波下跌会持续多久啊？未来人民币汇率会咋样？资产该如何进行配置？

在经济学中，汇率是影响一个国家的国际竞争力的重要变量之一。

很多发展中国家与中国会有贸易往来：当他们从中国进口物资的时候，需要在市场上卖出本国货币以便买入人民币进行支付；当他们向中国出口物资的时候，中国的买家就在市场卖出人民币购买该国货币进行支付。

汇率对市场的影响

那么当人民币升值的时候，对方国家的货币往往相对贬值，而货币贬值有利于出口（这种情况下，中国的买家为购买相同货物而付出的人民币更少）。而人民币贬值就会导致相反的情况。

对于人民币汇率走贬也威胁到新兴市场的资产这一说法，这是因为人民币一旦停止升值，将通过打击一些发展中国家对华贸易的竞争力而令他们感到更多挑战。

世行驻伦敦首席全球外汇策略师Hans Redeker给出的解释是，人民币升值和美元下跌（如果美元贬值，新兴市场国家那些外债就会变得更便宜）是理想状态。当这两种情况并存的时候，那就是完美“世界”了，出口和融资都将变得更加容易。对于新兴市场国家来说，这种状态下通过更多出口赚到了更多外汇，使得国家收入增长，而外债负担同时在减轻。

随着全球经济复苏放缓、美欧债务危机升级对贸易和资本流动造成的负面影响，以及新兴市场国家自身的高通货膨胀，一些部分新兴市场国家出现了贸易赤字和财政赤字并存的严重问题。

而在2018年，特别是4月中旬以来，情况变得更加严峻：美元大幅反弹，仅4月最后两周就涨了将近4%，人民币兑美元汇率则从4月初以来跌约1.2%。市场出现了极大的变化。

彭博社报道称，去年预测人民币汇率最准确的分析人士Prestige Economics LLC创始人兼总裁Jason Schenker上个月转变立场，不再看涨人民币。这是Jason Schenker自2016年以来首度结束看涨的观点。他还表示，尽管难以看到人民币大幅贬值，但人民币想要升值也很难，中国短期内让人民币贬值的概率不大。

人民币兑美元可能持续贬值

从目前来看，这种美元反弹、人民币走贬的态势很有可能会维持下去。

虽然CFTC最新数据显示，对冲基金和投机客在5月1日当周将美元净空仓削减了55亿美元，是今年迄今为止最大减持规模，但净空仓仍高达183.2亿美元「净空持仓=净空头（空头－多头）的持仓量」。相比之下，过去十年平均每周仅为净多仓53亿美元。

路透社称，接受其调研的66名受访者中，超过三分之二的人认为此次美元反弹走势的持续时间不会超过三个月，其中有20%的人预计反弹会在一个月内结束。但是，上文提及的Hans Redeker认为，人民币兑美元的升值路径可能不会反转，而是停滞。毕竟，中国需要更高的货币汇率来支撑消费。

由此我们可以看出，虽然大部分人并不认为美元能一直往上涨。但是短期之内，美元的“霸权主义”依旧会保持强势。

另一方面，人民币升值可能对于其他新兴市场国家是个好消息，但对中国自身的出口行业绝对不利好。去年，我们就经历了一大段人民币汇率上涨的时期，那段时间境外旅游还是很爽的。但是大家对于“外升内贬”的感觉可能也不是太好，特别是自己做生意的朋友相信会有更深的体会。无论看好美元还是看好人民币，做好自己的资产配置，对冲风险保值才是王道。

人民币贬值不可怕：均衡资产+多元化投资

人民币贬值并不可怕，凡事有弊有利，不可气馁，打起精神，在个人或家庭理财方面要更加注重资产的均衡配置及更加多元化的投资，从而来抵消潜在风险。

1、均衡资产配置

每个人和家庭都需要根据投资需求，将投资资金在低风险、低收益与高风险、高收益之间进行均衡分配。对于家庭资产配置的合理比例，家庭收入的40%用于买房或其他稳健型的投资，30%的收入用于家庭生活开支，20%用于家庭备用金，10%用于家庭保险。

2、多元化投资

现今投资品种多，每个人和家庭需要根据自身的财务情况及风险承受能力，把资金投入不同的投资品种中，多元化投资，这样可以降低投资失败的概率，最终实现收益最大化。

如何在国内配置美元资产呢？

1、直接购买外汇

购买外汇，俗话说的换汇，这很简单就跟我们平时出国旅游换外汇一样，你只要通过任何一家你的国内银行帐户，在手机银行或者网银就可以操作。这对于一般来说是最简单直接的海外资产配置方式。其实这种方法早在90年代人民币可以兑换美元的时候就有很多家庭实施了。

不过，由于大规模的资产外流导致的外汇兑换限制，目前一个人一年只能兑换5万美金的额度，您可以选择让您的家人都开一个银行帐户，比如父母不需要理财的，帮他们开帐户，也能增加一些储蓄，目前普通百姓只能用这种蚂蚁搬家的模式。

2、开设美股账户

国内很多券商都可以开设美股账户，比如“xx国际”等等，不过股市本来就是高风险投资，且又要学习美股市场，又要倒时差，更加提高了风险，不过开一个帐户无妨。美股的前提是先有美元，一年五万美元的额度。

3、开个沪港通

在全球资产配置中，香港市场也是重要的一块。目前沪港通覆盖的港股并非香港市场全部股票，如果想要更深参与到港股中，在券商国际开设港股账户也是个不错的选择。

 4、海外置业

这是我们中国人最熟悉的海外资产配置方式。九十年代北上广发达地区有人开始移民海外，即使我们看到了“北京人在纽约”的辛酸，时至今日修养成社会的高阶层富裕人群，甚至是中国创的顶梁柱们都是那群人。有报道称在过去一年中，中国人在美国购买的金额占到美国房屋销售总额的12%。

5、购买香港保险

在美元走强的背景下，除去上述几种方式之外，到香港买保险的投资者越来越多，出现香港保险热。

香港保险产品具有严进宽出的制度，其相应的制度较为完善，不仅保险费率较低，并且其全球的资金配置使得红利率较高。不少高净值客户看重它的美元资产配置和离岸资金的安全性，以及高于债券、可以避税等特点。

而且香港保险可以以港元或美元计价支付和理赔，非香港居民同样可以购买。香港保险不仅可以用卡或信用卡购买，购买大额理财投连险等产品还可避开5万美元的外汇限制，因此作为理财而选择有一定收益的保险类型成了内地投资者避险的方式之一。

风险提示：本文观点仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。